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综上所述，我认为2019年这一波调整是市场自发行为，由于一季度的估值提升行情进行到一定阶段，场外增量资金和场内资金仓位提升带来的上涨开始了休整，叠加外部贸易摩擦因素扰动，这个时候对投资而言，更需要修炼内功，寻找优质标的，回避地雷股，把握调整机会建仓，拉长时间来看，大概率会有不错的收益。

因为，考虑到当下的政策环境，房企销售业绩大幅增长的土壤已经不复存在。7月销售大幅下滑从前7月的数据来看，“第一梯队”的企业已经出现分化。根据易居克而瑞的统计，碧桂园的全口径销售规模则达到4524.9亿元，继续位居行业第一。但该公司的权益销售规模为3245.2亿，比去年同期的3475.1亿元下降6.6%。

占用供应商的资金，是把双刃剑，一方面可以产生占用资金的收益，另一方面如果供应商无法赚取足够的利润，则供应商生态会遭到破坏。而对于供应商而言，显然欢迎小米、苏宁等新进入者，以争取提高自己与空调整机企业的谈判能力。上游供应商不仅为格力电器提供零部件，同时提供了巨额的资金支持，会对格力电器的现金流产生“顺周期”效应——当格力空调业务高速增长的时候，采购零部件的金额增加，占用的资金也会高速增加，经营活动产生的现金流量流入也会高速增加，占用资金产生的收益大幅增加，从而使得报表利润和现金流会非常漂亮，可能会导致估值虚高。但是，一旦格力空调的业务无法增长甚至下滑，则会形成现金流“双杀”：空调业务本身的现金流无法增长甚至下滑，同时因为无法占用更多的供应商资金甚至需要吐出前期占用的供应商资金，两者叠加，从而导致报表利润和现金流以更快的速度下滑。

不过，通过推进利率并轨从而进一步降低融资成本也势在必行。央行把稳妥推进利率“两轨并一轨”明确纳入2019年工作目标。有分析指出，今年后续的货币政策调控仍会延续结构性特点，价格工具以开展TMLF“定向降息”方式为主，进一步宽松的价格工具可能以深化利率市场化改革的形式推出。

责任编辑：贾兆恒新系统尚未采集个人水电费缴费等信息；报告增加“个人为企业提供担保”等信息。1月19日起，中国人民银行征信中心将向社会公众和金融机构提供二代格式信用报告查询服务。二代个人信用报告中，最近5年内逾期记录中新增了“最近2年的逾期金额”。新系统尚未采集个人水电费缴费等信息；报告增加“个人为企业提供担保”等信息。

原标题：调控持续从紧 房企的销售目标能完成吗？今年以来，大部分上市房企都实现了销售的增长。但始于7月末的一场调控风暴，正使企业的销售前景变得扑朔迷离。根据中原地产对21家上市房企的统计， 今年前7月，21家房企的销售额2.49万亿，同比上涨13.4%。其中，大部分企业的销售规模同比上涨，仅有少数房企出现下滑。